Emily Fontaine, directrice mondiale des investissements en capital-risque chez IBM, partage les cinq piliers qui guident les décisions d’investissement de IBM Ventures. En charge d’un fonds de 500 millions de dollars dédié à l’intelligence artificielle pour les entreprises, elle s’engage à établir des partenariats stratégiques avec des startups innovantes, notamment dans les domaines du calcul quantique, de l’IA et de la cybersécurité. Son objectif : interagir avec 800 startups à travers le monde en 2024. Selon elle, la mission de IBM Ventures est claire : accélérer l’innovation pour les entreprises grâce à des technologies émergentes offrant une valeur commerciale concrète. Le premier pilier est l’alignement stratégique. Fontaine privilégie les startups dont la vision est différenciante et en phase avec les grandes tendances technologiques et la stratégie à long terme d’IBM, qui s’est progressivement recentrée sur l’IA et le cloud hybride, au détriment de son héritage hardware. Le deuxième pilier porte sur la technologie et le produit. Elle cherche des solutions révolutionnaires, des innovations de haut niveau, notamment en matière de qualité quantique ou d’avancées technologiques significatives. L’impact et la maturité de la technologie sont des critères essentiels. Le troisième critère est le marché et la concurrence. Fontaine évalue la taille du marché potentiel, la présence de « blancs » stratégiques et la capacité de la startup à occuper une position dominante. Elle s’intéresse à la dynamique du secteur et aux tendances favorables (« strong tailwinds ») qui peuvent propulser une entreprise. Le quatrième pilier est le team. Pour Fontaine, les fondateurs doivent posséder une expertise approfondie dans leur domaine. Mais comme IBM ne mène pas les rounds, elle accorde une attention particulière à la composition de la table des capitaux (cap table). « Est-ce une table que vous croyez ? » demande-t-elle, soulignant l’importance du soutien de fonds de capital-risque de renom. Enfin, le cinquième pilier est la discipline financière. Même si l’ambition est nécessaire, Fontaine insiste sur la réalisme : les startups doivent avoir des objectifs mesurables, des jalons clairs et des modèles économiques évoluables. Elle cherche des entreprises capables de croître de manière durable. Selon des experts du secteur, cette approche rigoureuse et centrée sur la stratégie est un atout majeur pour IBM, qui cherche à renforcer son écosystème technologique sans perdre de vue la rentabilité. IBM Ventures, en s’appuyant sur des partenaires financiers de premier plan et en adoptant une culture collaborative — avec des temps dédiés à la co-construction au sein de l’équipe — s’impose comme un acteur clé du paysage des investissements technologiques. Cette méthode, combinant vision stratégique, excellence technologique et sagesse financière, illustre bien la volonté d’IBM de piloter l’innovation entreprise à travers des partenariats éclairés.