Elad Gil, Investisseur Précoce en IA, mise sur la Prochaine Grande Révolution : les Roll-ups Pilotés par l'Intelligence Artificielle

Elad Gil Investit dans les Roll-Ups Propulsés par l'IA Elad Gil, un investisseur précoce dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA), continue de miser sur les innovations de ce secteur. Avant même que les grands investisseurs ne s'intéressent sérieusement à ChatGPT, Gil avait déjà investi dans des startups prometteuses comme Perplexity, Character.AI, et Harvey. Aujourd'hui, alors que les premiers gagnants de l'IA se dessinent, il se concentre sur une nouvelle opportunité : l'utilisation de l'IA pour réinventer les entreprises traditionnelles et les faire croître par le biais de rachat d'entreprises, ou "roll-ups". Le concept derrière ces rachat d'entreprises est simple mais puissant : identifier des entreprises matures et laborieuses, telles que les cabinets d'avocats et autres sociétés de services professionnels, puis utiliser l'IA pour automatiser les tâches répétitives, améliorant ainsi les marges. Cette approche permet ensuite de racheter d'autres entreprises similaires avec les bénéfices réalisés, créant ainsi une boucle de croissance et de rentabilité accélérée. Gil explique que cette transformation s'applique non seulement au traitement du texte, mais également à l'audio, la vidéo, la programmation, et divers processus administratifs. "Si vous pouvez transformer certaines de ces tâches répétitives en logiciels, vous pouvez augmenter drastiquement les marges et créer des entreprises très différentes," souligne Gil. L'avantage est particulièrement significatif si l'on détient entièrement l'entreprise, car la transformation peut être réalisée plus rapidement et avec plus d'efficacité que si l'on vendait simplement du logiciel en tant que fournisseur externe. Par exemple, si la marge brute d'une entreprise passe de 10% à 40%, l'augmentation du flux de trésorerie permet de racheter d'autres sociétés à un prix plus élevé, offrant une forte levier financier relativement aux concurrents. Deux Bébés Prometteurs Gil a déjà soutenu deux entreprises qui exploitent cette stratégie. Selon The Information, une de ces entreprises, Enam Co., concentrée sur la productivité des travailleurs, a été valorisée à plus de 300 millions de dollars par ses soutiens, y compris Andreessen Horowitz et le Fonds de démarrage d'OpenAI. Bien que Gil ne puisse pas discuter des détails des transactions privées, il affirme que cette approche représente quelque chose de vraiment nouveau. "Il y a had de ces rachats de technologie activée il y a 10 ans, et la plupart d'entre eux n'étaient pas vraiment de gros utilisateurs de technologie ; c'était plutôt une mince couche peinte pour augmenter la valorisation de l'entreprise," dit-il. "Je pense qu'avec l'IA, on peut radicalement modifier la structure des coûts." Des Challenges et des Opportunités Trouver la bonne équipe pour ces rachats est un défi majeur. Idéalement, elle devrait inclure un technologiste de haut niveau ainsi qu'un expert en capital-investissement (PE). "Ces compétences ne vont pas souvent de pair," admet Gil. Il a rencontré une vingtaine de ces équipes, mais n'a investi que dans celles qui avaient déjà clarifié certains aspects de leur stratégie. Gil, qui a de solides relations dans la Silicon Valley, pourrait également faire face à une concurrence accrue venant d'autres firmes d'investissement telles que Khosla Ventures, qui se demandent elles aussi si elles devraient poursuivre de tels rachats. Mais peu importe la concurrence, Gil semble surtout motivé par sa passion pour la technologie et le progrès. "J'adore la technologie et j'adore le progrès, et j'adore interagir avec des personnes travaillant sur des projets importants et intéressants, mais aussi avec la technologie elle-même," confie-t-il. Une Vision Précoce Quand GPT-3 a été lancé, Gil a immédiatement vu son potentiel, car il expérimentait déjà avec des versions antérieures de l'IA. "Il y avait un tel bond entre GPT-2 et GPT-3 que l'on pouvait extrapoler la courbe technologique. On se disait, 'Oh mon Dieu, si cela continue et se développe,' — toutes les lois de l'échelle étaient évidentes — 'alors cela sera transformateur.'" Aujourd'hui, Gil et son équipe continuent d'expérimenter activement avec les différents acteurs frontaux de l'IA, écrivent des scripts, analysent les performances et les outils disponibles, adoptant une approche très pratique. C'est grâce à ces essais constants que Gil voit clairement émerger des gagnants dans le domaine de l'IA, notamment dans des secteurs spécifiques. Dans le domaine juridique, il identifie Harvey, qui développe des modèles de langues avancés pour les cabinets d'avocats et les équipes juridiques internes, comme un leader potentiel. Harvey est actuellement en discussion pour lever de nouveaux fonds à une valorisation de 5 milliards de dollars. Dans le secteur de la santé, Abridge, une entreprise d'IA visant à améliorer les workflows de documentation clinique des médecins, a également attiré son attention, réalisant un tour de financement de 250 millions de dollars dirigé conjointement par Gil en février. Dans le service client, Sierra AI, cofondée par Bret Taylor, aide les entreprises à mettre en œuvre des agents d'IA, et a immédiatement atteint une valorisation en milliards de dollars dès sa création. Un Jeu en Cours Malgré son optimisme, Gil rappelle que le jeu n'est pas encore terminé. "Je ne veux pas donner l'impression que tout est joué ou terminé. Je pense plutôt qu'il y avait une vingtaine de sociétés intéressantes, et peut-être qu'il en reste maintenant trois ou quatre par secteur vertical." Ce moment, à l'intersection de deux transformations majeures — l'avenir de l'IA et sa capacité à réinventer d'autres industries — est "très excitant" pour Gil. "Il est vraiment divertissant de constater tout ce changement, et il y a tellement à faire," conclut-il. Évaluation Professionnelle et Profil de l'Entreprise Des professionnels de l'industrie saluent l'approche d'Elad Gil, la considérant comme innovante et potentiellement disruptive. Cependant, certains mettent en garde contre les risques associés aux rachats d'entreprises et à leur transformation via l'IA, soulignant la nécessité de veiller à la protection des données et à la transparence des opérations. Gil, connu pour ses investissements réussis dans des marques majeures comme Airbnb, Coinbase, et Stripe, apporte une crédibilité significative à ce segment émergent. Son engagement envers la technologie et son approche pragmatique lui donnent un avantage notable pour continuer à identifier et à capitaliser sur les opportunités de l'IA. En fin de compte, le pari d'Elad Gil sur les roll-ups propulsés par l'IA s'inscrit parfaitement dans sa vision d'un avenir où la technologie joue un rôle central dans la transformation des industries traditionnelles, promettant de générer de la valeur et de l'innovation à grande échelle.