JPMorgan explore la recherche sur les entreprises privées avec OpenAI

JPMorgan Chase, la plus grande banque des États-Unis, s'apprête à élargir sa couverture et ses recherches pour inclure les entreprises privées, un domaine qui gagne en importance et attire de plus en plus l’attention de ses clients. Hussein Malik, le responsable de la recherche mondiale de JPMorgan Chase, a indiqué dans un mémo interne que cette nouvelle offre vise à suivre de près les entreprises privées, en particulier celles opérant dans l'espace de l'économie du nouveau monde, où elles jouent un rôle croissant. Le contexte de cette initiative est marqué par une tendance croissante des fondateurs de sociétés et des conseils d'administration à rester privés plus longtemps. Selon Morningstar, l'âge médian d'une entreprise privée lorsqu'elle fait son entrée en bourse a augmenté de 6,9 ans il y a une décennie à 10,7 ans aujourd'hui. Cette évolution est largement due à l'afflux de financements pour des entreprises comme OpenAI et SpaceX, alimenté par la montée en puissance des fonds de capital-investissement et de capital-risque. Pitchbook estime que les marchés privés, y compris le capital-risque et le capital-investissement, détiennent actuellement 18,7 billions de dollars d'actifs, un chiffre qui devrait atteindre 24 billions de dollars d'ici la fin de 2029. La pertinence des entreprises privées est également soulignée par leur nombre croissant atteignant la valorisation de licorne, c'est-à-dire des startups évaluées à plus d'un milliard de dollars. Entre 2020 et 2023, environ 1 200 entreprises privées aux États-Unis ont atteint ce statut, contre environ 330 entre 2016 et 2019. North America est en tête du classement mondial avec plus de 1 000 licornes, dont la valeur totale s'élève à près de 4 trillions de dollars. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a longtemps critiqué ce qu'il appelle "le rôle diminuant des sociétés cotées en bourse dans le système financier américain". Dans sa lettre annuelle aux investisseurs en 2023, il a noté que le nombre de sociétés cotées aux États-Unis avait chuté de 7 300 en 1996 à 4 300 en 2023. "Cette tendance est sérieuse et pourrait très bien s'intensifier", a-t-il ajouté, se demandant si c'était vraiment le résultat souhaité. Malik a également indiqué que ces nouveaux rapports sur les entreprises privées n'incluront pas d'estimations, de cibles de prix ou de notes, contrairement aux notes de recherche traditionnelles. L'objectif est de fournir des informations structurées et un suivi, offrant des analyses approfondies sur les principaux perturbateurs et leur impact sur les secteurs qu'ils influencent. Les premiers rapports porteront notamment sur OpenAI, l'entreprise qui a déclenché l'engouement pour l'intelligence artificielle (IA) sur Wall Street, et sur les industries liées au logiciel et à l'IA. Les investisseurs institutionnels prêtent de plus en plus d'attention aux recherches et aux opportunités d'investissement dans les entreprises privées, car ces firmes développent des technologies qui transforment des secteurs matures. La banque a déjà publié son premier rapport sur OpenAI, mettant en lumière la manière dont cette entreprise privée influence les marchés financiers et technologiques. L'importance de comprendre l'impact des entreprises privées sur les marchés publics est cruciale pour les investisseurs, tant publics que privés, afin de prendre des décisions d'investissement informées. Cette initiative de JPMorgan Chase reflète un changement majeur dans la façon dont le pouvoir du marché est évalué. Avec un nombre croissant de startups privées transformant des industries établies, Wall Street s'adapte pour répondre à la demande croissante d'insights sur ces entreprises influentes. Cela signifie que les analystes et les investisseurs doivent maintenant se pencher sur les performances et les innovations des entreprises privées pour avoir une vue complète de l'écosystème économique. Les experts du secteur estiment que cette tendance est ici pour durer. Les entreprises privées, grâce à leurs avancées technologiques, continuent de perturber des secteurs traditionnels et de créer de nouvelles opportunités. Par exemple, OpenAI, avec son développement en IA, a non seulement suscité un intérêt considérable de la part des investisseurs, mais a également poussé de nombreuses entreprises à reconsidérer leurs stratégies technologiques. SpaceX, quant à elle, a révolutionné l'industrie spatiale avec des innovations comme la réutilisation des fusées, attirant ainsi des investissements massifs. JPMorgan Chase n’est pas la seule institution financière à s’orienter vers les marchés privés. D'autres grandes banques et firmes d'investissement sont également en train de renforcer leurs capacités de recherche dans ce domaine, reconnaissant que les entreprises privées ont désormais une influence significative sur l'économie et les marchés financiers. Cette démarche permet aux investisseurs de mieux évaluer les risques et les potentielles retombées de leurs investissements, tout en restant au courant des dernières innovations et disruptions. En conclusion, l'initiative de JPMorgan Chase pour couvrir plus intensivement les entreprises privées est une réponse stratégique à un paysage économique en transformation. Elle témoigne de l'importance croissante de ces entreprises dans les secteurs clés de l'économie et de leur capacité à influencer les marchés publics. Les investisseurs institutionnels, en particulier, bénéficient grandement de cette démarche, qui leur fournit des informations essentielles pour naviguer dans un environnement de plus en plus complexe. Pour contextualiser, JPMorgan Chase est une institution financière majeure, connue pour sa présence globale et son expertise en matière de services bancaires et financiers. Les commentaires de Jamie Dimon et Hussein Malik reflètent une vision proactive de l'évolution des marchés financiers, soulignant l'importance de rester en phase avec les tendances actuelles pour maintenir la pertinence et la compétitivité de l'entreprise. Cette initiative est donc un signe fort de l'adaptation constante de JPMorgan Chase face aux nouvelles réalités économiques.