L'investissement de Eclipse Ventures dans Cerebras Systems, qui a généré un retour de 2,5 milliards de dollars suite à l'introduction en bourse récente de la société de semi-conducteurs, marque le début de la concrétisation de la thèse stratégique de la firme : la numérisation du monde physique. Lancée en 2015, cette vision était alors isolée dans la vallée de la Silicon Valley, dominée par le logiciel d'entreprise et le SaaS. Plus d'une décennie plus tard, cette approche place Eclipse au cœur de l'action technologique mondiale. En 2016, Eclipse a investi 6,5 millions de dollars dans la série A de Cerebras Systems. Au fil du temps, son engagement total a atteint 147 millions de dollars, offrant un rendement exceptionnel de 17 fois le prix de l'IPO à 185 dollars l'action. Pour Lior Susan, fondateur et dirigeant de la firme, cette aubaine n'est que le prélude. Il soutient que puisque 85 % du PIB mondial est lié au monde physique, investir dans des entreprises au-delà du pur logiciel s'avère extrêmement lucratif. Ce virage est désormais reconnu par les marchés publics et les fondateurs de startups. Susan note que les actions de sociétés comme TSMC et Micron atteignent des records historiques, tandis qu'une nouvelle génération de fondateurs s'efforce de créer des entreprises à l'intersection du matériel et du logiciel. Il observe que le véritable avantage concurrentiel dans le logiciel s'estompe car le code peut désormais être généré rapidement par des modèles d'intelligence artificielle. En revanche, il est impossible de produire des wafers ou de construire des salles blanches uniquement par la programmation, ce qui confère une barrière à l'entrée tangible aux industries matérielles. L'enthousiasme pour la technologie physique ne concerne pas uniquement les semi-conducteurs. Les entreprises du portefeuille d'Eclipse, couvrant la robotique, l'énergie et la défense, ont levé près de 15 milliards de dollars auprès d'investisseurs externes l'année dernière. Ce momentum de fin de série a atteint 4,5 milliards de dollars au premier trimestre 2026 uniquement, un contraste saisissant avec les moins de 4 milliards levés par l'ensemble du portefeuille au cours des huit premières années de la firme. Des deals majeurs incluent 1,2 milliard de dollars pour Wayve, 650 millions pour True Anomaly, 270 millions pour Bedrock Robotics et 200 millions pour Oxide Computer, Eclipse ayant été investisseur de série A pour ces quatre sociétés. Bien que l'IA joue un rôle clé en tant qu'infrastructure et en rendant la robotique viable, Susan identifie cinq forces alignées qui propulsent ce marché : la technologie, le capital, la demande des clients, les talents et la politique. Outre le mouvement des investisseurs et des ingénieurs vers ces secteurs, le gouvernement américain encourage activement ces industries par des subventions et une réglementation favorable. Susan affirme que c'est la première fois, depuis l'époque de Henry Ford et Andrew Carnegie, que toutes ces conditions favorables sont réunies aux États-Unis, créant le meilleur moment pour bâtir ce type d'entreprises.